小家电品牌小熊电器登陆深交所 首日开盘价涨幅20％

8月23日，互联网小家电品牌小熊电器登陆深交所开始上市交易，股票代码“002959”。小熊电器本次发行的股票数量为3000万股，发行价格为34.25元/股，募集资金总额为10.28亿元，募集资金净额9.37亿元。首日开盘价为41.10元/股，涨幅20%，开盘走高，市值超50亿元。

小熊电器成立于2006年3月，主营业务为创意小家电研发、设计、生产和销售。2018年5月25日，张艺兴曾代言的小熊电器首次公开发行股票招股说明书在证监会官网被挂出。当年9月28日，小熊电器更新招股书，此后长达数月未见进展。今年6月底，踏上IPO征途满一年之际，小熊电器首发过会。

最新招股书显示，2015年至2018年小熊电器营业收入为7.25亿元、10.54亿元、16.47亿元、20.41亿元;相对应的净利润分别为0.72亿元、1.06亿元、1.47亿元、1.86亿元。营收与净利润呈现上涨趋势。

2019年上半年营业总收入为11.88亿元，较上年同期上升29.46%;归属于发行人股东的净利润为1.28亿元，较上年同期增长51.11%;归属于发行人股东的扣除非经常性损益后的净利润为1.25亿元，较上年同期增长48.75%。

电商渠道是小熊电器主战场，京东更是其主要客户。2015年以来，京东一直为小熊电器第一大客户，2016年至2018年贡献了其约1/4的营业收入。招股书更新显示，2018年，小熊电器在京东的销售额达到5.15亿元，占营收的25.24%。

2016年至2018年，公司线上销售收入分别为9.60亿元、15.10亿元和18.33亿元，占主营业务收入的比例分别为91.60%、91.93%和90.41%，具有较高的集中度。

小熊电器重营销宣传。2017年8月，小熊电器宣告艺人张艺兴为公司品牌代言人。小熊电器招股书显示，报告期内公司为提升品牌形象，增强产品识别度，品牌宣传费用逐年递增。2016年至2018年，公司品牌宣传费用分别为3386万元、8676万元和7104万元，占营业收入的比例分别为3.21%、5.27%和3.48%。

新京报记者注意到，小熊电器研发费用投入远低于品牌宣传费投入。招股书更新显示，小熊电器2016年至2018年研发费用分别为1653万元、2508万元和4739万元。

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