本文为企业价值系列之二【盈利能力】篇，共选取25家煤炭开采企业作为研究样本。
盈利能力评价指标有净资产收益率、总资产收益率、毛利率以及净利率，并以近五年经营数据作为参考。数据基于历史，不代表未来趋势；仅供静态分析，不构成投资建议。
从近五年净资产收益率来看，淮北矿业、陕西煤业、电投能源、晋控煤业、中国神华、盘江股份、恒源煤电、兖矿能源等8家企业超过10％，其中淮北矿业平均净资产收益率达到20．61％。 淮北矿业主营业务为煤炭采掘、洗选加工、销售，煤化工产品的生产、销售等业务，主要产品炼焦精煤品种、动力煤品种、焦炭、甲醇、粗苯、硫铵、焦油、精苯等。 收入构成上，商品贸易分部收入占比61．35％，毛利率1．27％；煤炭分部收入占比40．06％，毛利率36．67％；煤化工分部收入占比20．21％，毛利率22．87％。
从近五年总资产收益率来看，陕西煤业、电投能源等两家企业超过10％，其中陕西煤业平均总资产收益率达到12．49％。 陕西煤业主要从事煤炭开采、洗选、运输、销售以及生产服务等业务，煤炭产品主要用于电力、化工及冶金等行业。 收入构成上， 原选煤为主要收入来源，收入占比达到87．56％，毛利率25．44％。
