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大佬最新投资方向!

时间:2023-02-07 12:01:04       来源:证券之星

时下备受大家关注的基金四季报已披露完毕,此前研究院的小伙伴们已着重分享了张坤对市场、对投资情真意切的观点,不少粉丝也坦言收获甚多。那么今天,我们再来梳理一些市场中其他大佬的最新观点,看看他们对于后市的最新看法:

一、泉果赵诣

赵诣认为时下在行业配置上应关注有“增量”的方向:


【资料图】

首先是大制造,包括新能源和5G应用技术进步带来的需求提升,以及以航空发动机、半导体为主的高端制造业,它们符合“以国内大循环为主体,国内国际双循环相互促进”定调下的国产替代、补短板主题;

其次是大消费,包括受到抑制的消费、出行,以及医疗药品需求逐步回归正常所带来的困境反转机会。

我们在制造业投资会有两个关注维度:

首先,很多优秀公司在全球范围内已经属于有绝对竞争力的企业。过去五到十年,它们投入了大量资金在研发领域。越来越多的公司逐步从国内细分龙头走向世界,与全球企业竞争。我们从中可以寻找到越来越多投资机会,尤其体现在新能源车、光伏风电为主的行业。随着行业渗透率持续提升,这些企业能够在全球范围获得相对好的成长机会。

其次,我国半导体、航空发动机等产业链,出现了比较明显的国产替代迹象。例如前段时间C919飞机正式交付,国内半导体产业在技术层面有所突破,使得国产替代也会带来一些新的投资方向和机会。

同时在消费领域,因为疫情导致被抑制的需求,可能会逐步恢复,包括日常消费、出行以及医疗药品行业。随着政策变化,这些企业都处于困境反转,或者已经见底、基本面开始回升的阶段。当它们进入正常成长状态中后,就会带来相对好的投资机会,但消费全面复苏时间点尚不明确。

二、中庚丘栋荣:

中庚丘栋荣近日对四季报做了最新路演,数据来源网络,仅作学习参考。

1.航空公司不太看好。(其实基于丘本人PB-ROE体系,肯定是选不到航空股的,而且航空股自疫情以来几乎没怎么跌,已经打满了对经济回暖的乐观预期,丘表面这样的观点也无可厚非。)

2.看好的价值型的公司:资源能源类的公司,核心的支撑力量是盈利的弹性(可见丘继续看好资源能源类,是个知行合一的基金经理)基本金属(电解铝、锌、铜):盈利的可能性和弹性是比较大的,原因:需求的回升,特别是来自于中国的需求,在中国的需求占比5、60%以上;供给端有明显的约束或收缩,最好呈现低库存、低的闲置产能、低价格的特征;优质的龙头公司,低风险和比较好的盈利能力。

反例是水泥、钢铁,闲置产能太多,即便需求有回升,导致盈利的弹性是没有的,我们不太喜欢;石油、油运:中国不是主要的市场,但是需求的回升,对他的边际供需关系的影响是比较明显的,价格、估值、分红都有比较好的吸引力;煤炭:经过Q4的调整后,价格和估值已经非常有吸引力,短期比较难证伪;地产:核心是供给端,今年的需求回升是值得期待的。消化了前期的库存后,剩下且有扩张能力的公司,可能有量价双击的机会。价格估值还是比较低的,尤其是港股的公司。

3.看好成长的行业(这几个观点也在四季报中有提,现在又简单了聊几句)医药:非疫情相关的手术、药品的需求有个明显的回升,医保政策导致部分子行业是供给收缩的;计算机:除了信创、数字经济的主题外,短周期的恢复,新的订单、成本的下降带来的盈利增长的弹性,前提依然是预期回报要较高;港股的互联网&医药:基本面复苏的逻辑是中国需求的回升是类似的,估值和定价受外资和全球流动性影响比较大,美联储从加息见顶到降息预期,这些公司修复的非常快,后续的预期回报更多回依赖于基本面的变化,能否回到成长的通道。

未来的互联网我们认为本质是中国的消费品公司,仍然是有增长的,增长的速度和幅度不会像过去那么快,更多是内生性的增长。估值和定价也要符合消费品公司的特征。

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关键词: 生物医药 5G应用 智能制造