撰文｜大蔚
编辑｜凯旋
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近日，光伏产业链价格出现大幅下调。
5月11日，中国有色金属工业协会硅业分会发文称，本周硅片价格大幅下跌。其中，M10单晶硅片（182 mm /150μm）成交均价降至5.25元/片，周环比降幅为16.4%；G12单晶硅片（210 mm/150μm）价格成交均价降至7.28元/片，周环比降幅为9%。
该协会分析称，单晶硅利润仍在合理区间内，企业开工暂未调整。随着原材料价格大幅波动，本周硅片企业减少安全库存至合理水平。由于预期三季度硅片产能释放量将显著增加，部分硅片企业选择提前降价清库存。
光伏产业链价格博弈激烈，刺激头部企业调价行动更加密集。
5月11日，硅片双寡头之一的TCL中环也公布了其最新报价。与上次调价相比，该公司P型150μm厚度的182、210、218尺寸硅片价格，分别每片降至5元、6.4元和6.91元，降幅在14.38%-15.83%；130μm厚度的N型硅片，182、210尺寸硅片报价分别每片为5.09元和6.52元，分别下降14.45%、15.76%。
TCL中环近期的两次调价仅相隔了一周。该公司上次价格公示在5月5日，其P型、N型硅片报价降幅区间在5.52%-8.79%。另一硅片龙头隆基绿能，在4月27日后未更新硅片价格。目前，隆基绿能官网显示的P型182尺寸硅片报价6.3元/片，比TCL中环每片高出1.3元，幅度达26%。
光伏上游价格博弈并不是新鲜事，去年四季度，面对硅料端的价格松动，硅片最先成产业链中发生价格战的环节。目前硅片行业整体进入去库存阶段，还有进一步降价空间。
并且今年以来，硅料供给量在增长。4月，国内多晶硅产量约11.05万吨，环比增加5.1%。1-4月，国内多晶硅产量共计41.5万吨，同比增长91.2%。
据InfoLink Consulting统计，截至5月中旬，硅片环节滞销库存规模预计已达9.2-12.4 GW，相当于累积库存已达5-8天。且随着时间推移，库存规模恐将在5月底之前继续走高，再次成为困扰硅片环节短期供需关系的核心因素。
有媒体分析认为，2023年或将成为光伏行业的分水岭，行业大概率会面临新一轮洗牌，光伏价格战已经全面开打。
上游原材料成本传导
近期硅片价格大幅下调，很大程度上是因为上游硅料价格回落。硅料已经历“九连降”，最低价格已经降至15万元/吨以下，相较2022年高点价格已腰斩。在此之前，硅料曾经经历了一波暴涨。
从2020年下半年开始，硅料价格势不可挡。在这过程中，硅料价格击碎了无数的行业预测，最终在2022年下半年达到300+元/kg价格，成为近年来最高的价格。
硅料企业作为全产业链内的大赢家赚得盆满钵满。
以协鑫科技、大全能源、特变电工、通威股份为代表的硅料“四巨头”，2022年实现营业收入共计3060.57亿元，较2021年暴增1501.98亿元。其中，龙头通威股份更是成功实现营收翻倍式增长，实现营收1424.23亿元，突破千亿大关；实现扣非净利润265.47亿元，同比高增216.5%。四家企业平均扣非净利同比增速达217.12%。
面对价格的飙升以及下游市场的持续超预期，硅料四巨头在去年均拿出“大干快上”的劲头扩产。根据中国有色金属工业协会硅业分会数据，2022年度国内多晶硅产量约81.1万吨。从通威股份年报披露看，仅其一家公司就规划2024年-2026年实现高纯晶硅累计产能规模80万-100万吨。
大全能源在回复投资者提问时亦指出，至2023年4月，公司内蒙古包头一期10万吨多晶硅将投产，年底内蒙古包头二期10万吨多晶硅将投产。届时，公司产能达到30.5万吨。
另据不完全统计，特变电工、协鑫科技也都在今年规划有20万-30万吨的产能落地投产。今年1-4月份，国内多晶硅产量共计41.5万吨，同比增长91.2%。
而随着新产能的逐步释放，市场已经悄悄步入供过于求的局面。
今年以来，结合中国有色金属工业协会硅业分会、InfoLink Consulting以及上海有色金属网(SMM)统计的价格发现，各家对于多晶硅致密料最新一期的成交均价分别为20.67万元/吨(3月29日价格)、20.2万元/吨(4月7日价格)、20.25万元/吨(4月10日价格)，整体延续了缓跌下行趋势。目前，多晶硅料最新价格已经逼近20万元/吨，硅料更是大有跌破15万元/吨的趋势。
硅业分会指出，4月份市场供需两旺，各家库存并未出现大幅波动，5-6月随着准特、大全、协鑫、东立、润阳、东方希望等企业投产释放，供应持续增加；同期硅片企业开工情况或将继续受限于石英坩埚等因素，使得总体需求增速小于供应增速，市场对二季度供需关系持悲观预期，因此预期短期硅料价格仍将维持下行走势。
所以说，上游大幅降价，硅片传导成本降价也是必然。不可能在硅料下跌趋势下，硅片维持独美。因此，整个产业链就形成了一个整体降价的趋势。
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